二季度以來，在龍頭企業(yè)領(lǐng)漲下，國內(nèi)鈦白粉市場迎來一波向上行情，不少上市公司上調(diào)半年業(yè)績預(yù)期。分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新的鈦白粉行業(yè)準(zhǔn)入條件有望年內(nèi)實(shí)施，在環(huán)保政策趨嚴(yán)、海外需求復(fù)蘇、成本支撐等因素的助推下，我國鈦白粉行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪洗牌，相關(guān)上市公司表現(xiàn)值得關(guān)注。

　　海外需求上升龍頭企業(yè)率先漲價

　　研究數(shù)據(jù)顯示，4月11日至7月10日，國內(nèi)鈦白粉價格持續(xù)弱漲，經(jīng)過4次拉漲后，平均報價已經(jīng)從12996元/噸漲到13464元/噸，漲幅為3.60%。

　　隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，北美市場需求提升，國際鈦白粉市場行業(yè)好轉(zhuǎn)導(dǎo)致出口旺盛，這成為推漲鈦白粉價格的主要因素之一。海關(guān)總署提供數(shù)據(jù)顯示，2014年5月，中國鈦白粉出口量為5.12萬噸，同比增長54.93%;今年前5個月，國內(nèi)鈦白粉出口約22.5萬噸，同比增長超過50%。

　　在海外巨頭和國內(nèi)龍頭企業(yè)集體提價的刺激下，華中、華東等區(qū)域價格日前再度上漲。7月7日起，山東兩家鈦白粉企業(yè)同時將國內(nèi)銷售價格上調(diào)300元/噸，涉及年產(chǎn)能26萬噸;國內(nèi)最大的鈦白粉廠商四川龍蟒也于近期再度上調(diào)價格。業(yè)界分析，四川龍蟒為國內(nèi)鈦白粉價格的風(fēng)向標(biāo)，因此存在引發(fā)其他企業(yè)跟漲的可能。

　　除國內(nèi)企業(yè)外，海外巨頭杜邦和石原近期也宣布了漲價，從7月1日起亞太地區(qū)售價分別上調(diào)100美元/噸、200美元/噸。

　　對此，業(yè)界人士表示，目前國內(nèi)房地產(chǎn)等行業(yè)仍處于低迷狀態(tài)，此輪鈦白粉漲價主要由海外需求回暖所致。海外需求上升，跨國公司率先宣布漲價，而出口需求有助于消化國內(nèi)廠家的庫存，也讓國內(nèi)廠商有了跟漲的底氣，因此國內(nèi)龍頭企業(yè)產(chǎn)品價格應(yīng)聲上調(diào)。

　　據(jù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來5年全球鈦白粉年需求仍將保持3%以上增長速度，亞太地區(qū)增速有望超過6%。

　　鈦白粉分析師楊遜表示，目前鈦白粉價格整體底部特征明顯，經(jīng)過短時間的整固蓄勢，震蕩爬坡或成后市運(yùn)行的主基調(diào)，2014下半年鈦白粉價格水平或高于上半年。

　　政策或?qū)⒊雠_行業(yè)整合值得期待

　　盡管海外需求支撐起鈦白粉價格上，但國內(nèi)需求低迷仍使得鈦白粉后市漲價乏力。2000～2013年，我國鈦白粉年產(chǎn)能由34萬噸增長到293.5萬噸，年產(chǎn)量由31萬噸增長為215.5萬噸，接近全球產(chǎn)量的一半。而2013年我國鈦白粉表觀消費(fèi)量約為169萬噸，同比僅增長1.19%，行業(yè)整體呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩的局面。

　　對此，楊遜認(rèn)為，4月至今，盡管市場總體上揚(yáng)，但是龍頭企業(yè)的調(diào)價影響力正在逐漸減弱，跟漲的廠商越來越少，反映出國內(nèi)鈦白粉行業(yè)低端產(chǎn)能過剩局面仍然嚴(yán)重。

　　行業(yè)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除海外需求推動之外，下半年鈦白粉行業(yè)還面臨積極因素，污染防治和行業(yè)準(zhǔn)入兩大重要政策有望正式出臺，這將助推行業(yè)整合，利好龍頭企業(yè)。

　　目前，我國鈦白粉主要采用硫酸法生產(chǎn)工藝，耗能高、排放大，污染物的治理成本為噸產(chǎn)品1900元，在目前行業(yè)利潤微薄、80%鈦白粉企業(yè)虧損。氯化法生產(chǎn)工藝相對環(huán)保，產(chǎn)品質(zhì)量較高，但是核心技術(shù)被國外巨頭壟斷，國內(nèi)目前只有錦州鈦業(yè)等少數(shù)家公司擁有氯化法生產(chǎn)線。

　　近日有消息稱，由工信部牽頭修訂的《鈦白粉行業(yè)準(zhǔn)入條件》年內(nèi)或?qū)⒊雠_。中國涂料工業(yè)協(xié)會鈦白粉行業(yè)分會秘書長郭欣榮在接受媒體采訪時表示，新修訂的《鈦白粉行業(yè)準(zhǔn)入條件》重在控制增量，優(yōu)化存量，傳統(tǒng)硫酸法產(chǎn)能將受到嚴(yán)格約束。

　　有業(yè)界人士認(rèn)為，國家相關(guān)環(huán)保、產(chǎn)業(yè)政策的落地，能限制新增產(chǎn)能、淘汰過剩產(chǎn)能，通過環(huán)保門檻迫使一些中小企業(yè)退出。信達(dá)證券研報預(yù)計(jì)，2015年行業(yè)新增產(chǎn)能將因此受到限制。

　　此外，《鈦白粉工業(yè)污染防治技術(shù)政策》也有望于2014年出臺。業(yè)界人士分析認(rèn)為，隨著行業(yè)法規(guī)政策的出臺，屆時將對生產(chǎn)工藝、資源配置與資源回收利用、生產(chǎn)規(guī)模等予以嚴(yán)格要求，大幅提高行業(yè)門檻，鈦白粉行業(yè)整合的步伐將逐步加快。

　　錦州鈦業(yè)有限公司總經(jīng)理助理劉國興在接受媒體采訪時認(rèn)為，隨著國家相關(guān)環(huán)保、產(chǎn)業(yè)政策落地及殘酷市場競爭推動，未來5年中國鈦白粉行業(yè)將迎來大范圍重組、整合，促使鈦白粉行業(yè)進(jìn)入良性整合、發(fā)展階段。

　　上調(diào)中報預(yù)期下半年行情有望延續(xù)

　　鈦白粉板塊企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)和下半年走勢值得關(guān)注。目前，佰利聯(lián)和金浦鈦業(yè)定增已獲證監(jiān)會受理，也是最受關(guān)注的上市公司，其他鈦白粉概念股包括中核鈦白、安納達(dá)等。

　　西南證券發(fā)布的研究報告認(rèn)為，鈦白粉新產(chǎn)能投放時間窗口接近9月份，因此市場貨源緊張將使得漲價更加易于傳導(dǎo)。目前全行業(yè)處于虧損狀態(tài)，行業(yè)內(nèi)有極大的漲價動力，建議三季度鈦白粉漲價，相關(guān)公司三季報業(yè)績將環(huán)比改善，建議關(guān)注金浦鈦業(yè)、佰利聯(lián)、中核鈦白、安納達(dá)。

　　據(jù)了解，佰利聯(lián)鈦白粉產(chǎn)量設(shè)計(jì)能力8萬噸，擁有30萬噸的硫黃制酸和鈦白粉配套，公司雪蓮牌鈦白粉遠(yuǎn)銷20多個國家和地區(qū)。2013年，公司鈦白粉生產(chǎn)12.7萬噸，銷售13.02萬噸。

　　該公司于7月10日發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，2014年1～6月歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為315.14萬～393.93萬元修正為盈利900萬～1400萬元。公司表示，2014年第二季度公司主導(dǎo)產(chǎn)品鈦白粉產(chǎn)銷量增加，產(chǎn)品價格止跌并緩慢回升，因此公司上半年經(jīng)營業(yè)績超出預(yù)期。

　　金浦鈦業(yè)公司全資子公司南京鈦白是國內(nèi)最早生產(chǎn)鈦白粉的企業(yè)之一，也是最早研制、生產(chǎn)高檔金紅石鈦白粉和化纖鈦白粉的企業(yè)之一。目前該公司已成為國內(nèi)大型硫酸法鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)和行業(yè)骨干企業(yè)，其鈦白粉產(chǎn)品共有NA、NR兩大系列十余個品種。2013年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.42億元，凈利潤9679.22萬元。

　　7月7日，安納達(dá)發(fā)布上半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，修正后公司虧損1600萬～1800萬元，而上年同期虧損2209萬元。公司表示，此次業(yè)績修正的主要原因是，二季度鈦白粉市場行情有所好轉(zhuǎn)，銷售價格止跌回升，毛利率有所提高;公司4萬噸/年致密復(fù)合膜金紅石型鈦白粉技改項(xiàng)目投產(chǎn)以來，裝置運(yùn)行良好;上半年公司產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售量、營業(yè)收入較上年同期較大幅度增加。