4月17日西部材料公司發(fā)布2017年年報,17年實現(xiàn)收入15.59億元,同比增長28.50%,凈利潤0.54 億元,同比增長154.82%。公司每10股擬分配現(xiàn)金紅利0.9元。

　　公司業(yè)績點評

　　1、2017年西部材料公司實現(xiàn)收入15.59 億元,同比增長28.50%,凈利潤0.54 億元,同比增長154.82%,均創(chuàng)歷史新高。軍工領域,航空用鈦合金油管通過龐巴迪公司質(zhì)量體系認證,公司航天、艦船用鈦合金材、貴金屬材料訂貨量大幅增加;環(huán)保領域,金屬纖維過濾器產(chǎn)品在燃煤電廠高溫煙氣除塵示范項目順利通過鑒定;核電領域,公司核電控制組件用配套材料、核乏燃料后處理設備等新產(chǎn)品開發(fā)進展順利,“華龍一號”海外示范核電站用核級不銹鋼材料實現(xiàn)批量訂貨。

　　2、化工行業(yè)復蘇明顯,西部材料公司的鈦鋯加工材、層狀復合材、稀有金屬裝備等產(chǎn)品訂貨額均增幅明顯,其中鋯材市場井噴,市場占有率達90%以上,且正在全面替代進口鋯材。鈦產(chǎn)品收入的大幅增長來自高附加值軍品比例提升、同時民品價格不再下降;過去一年主要成本海綿鈦漲價情況下,公司產(chǎn)品毛利率仍實現(xiàn)小幅提升,再次印證鈦材在軍民通用領域的有力貢獻。

　　3、西部材料公司以科技創(chuàng)新引領產(chǎn)業(yè)發(fā)展,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級不斷見效。2017年公司投入研發(fā)經(jīng)費7971萬元,在“新型運輸機用TC4鈦合金”等一大批研發(fā)項目上取得突破性進展,為公司未來發(fā)展培育新的增長點。公司全年獲批科技項目49項,其中國家項目2項。2017年公司共獲得省部級科技一等獎2項,二等獎2項,三等獎2項,獲授權專利30項。

　　4、預計西部材料公司2018年至2020年的歸母凈利潤分別為0.67億元、0.85億元、1.06億元,同比增長分別為24.07%、26.65%、25.27%,相應18年至20年EPS分別為0.16、0.2、0.25元,對應當前股價PE分別為60、48、38倍,維持增持評級。