8月鈦市場回顧
8月國內鈦礦市場依舊平穩運行，市場價格與上月持平。8月攀枝花中小型選廠開工率緩慢回升，大廠則基本滿負荷生產，國產鈦礦供給充足。進口鈦礦，由于港口鈦礦庫存依舊較大，貿易商間的競爭仍然激烈，但受成本支撐，進口鈦礦利潤空間已經十分有限，價格也多維穩。
攀枝花大廠價格依舊穩定在不含稅1200元~1250元/噸，周邊小廠報價不含稅1130元~1170元/噸；澳礦、莫桑比克鈦礦天津港港口含稅1500元~1600元/噸，越南A礦含稅1800元/噸，環比持平。本月金紅石價格基本無變，95%金紅石報盤堅挺。外盤金紅石依舊處于高位，日前Iluka在上半年財報中也表示，下半年高品位鈦原料價格將上漲14%，這便包括天然金紅石。目前，澳洲、烏克蘭、南非95%金紅石均在1100美元~1200美元/噸之間，價格明顯高于國內市場。
進入8月份后，我國部分地區迎來了新一輪的環保督查，部分鈦渣企業及下游用戶的生產均受到了影響。由于價格持續在低位徘徊，北方鈦渣企業生產積極性較低，部分鈦渣企業進一步減少了產量。而下游企業雖然市場價格較為理想，但受環保因素被強制關停，導致對高鈦渣的需求也同步下降。因此，當前高鈦渣市場依舊處于供需大體平衡的狀態，只是開工率進一步降低，閑置產能進一步增加。
目前，國內酸渣價格同樣沒有明顯變化，但酸渣市場整體態勢要優于高鈦渣。首先，酸渣企業開工率要高于高鈦渣企業。下游鈦白粉企業對酸渣的需求量較為穩定，保證了酸渣企業的開工率。其次，酸渣利潤優于高鈦渣。目前酸渣企業還處于小幅盈利的狀態，而許多高鈦渣企業已經處于成本倒掛的狀態。第三，酸渣企業對產品定價擁有議價的權利，而高鈦渣企業則完全不具備議價權。目前，高鈦渣價格完全有下游龍頭企業掌控，而酸渣企業則可以通過協商的方式與客戶商量價格，付款方式等。一些酸渣企業還可以根據自身的情況選擇更好的客戶來簽訂供貨合同。相比之下，酸渣企業比高鈦渣企業擁有更多的主動權。
本月四氯化鈦與海綿鈦繼續維持漲價模式。其中，四氯化鈦價格在月初和月中各漲一次，全月漲幅在500元~600元/噸。海綿鈦價格在月初和月末出現上調，全月漲幅在4000元~5000元/噸。受環保因素影響，四氯化鈦產量仍然維持在低位，這就導致許多半流程海綿鈦企業原料不足，進而影響了海綿鈦的產量。而在供應不足及需求旺盛雙重因素的影響下，海綿鈦企業訂單充足，主要生產商已經將10月份的產量預售出去。
8月份鈦白粉市場處于傳統淡季。與往年不同的是，今年的淡季中，國內鈦白粉企業表現較為淡定，雖然市場需求不佳，但沒有出現以往的降價潮，這使得本月鈦白粉價格與上月基本保持一致。另一方面，國產鈦白粉競爭力的增強也有效的改善了市場形勢。國內幾家鈦白粉企業出口量保持增長態勢，在國內市場疲軟的情況下，提高出口比重，有效緩解了企業銷售壓力。隨著旺季即將到來，鈦白粉市場下行的風險也將逐步消退。
未來海綿鈦生產仍將受困原料供應不足
目前，國內海綿鈦產量供不應求，主要原因是由于其原料四氯化鈦供應不足導致，且這種情況仍經持續較長時間。
筆者了解到，目前國內四氯化鈦企業普遍面臨環保督查困擾，許多四氯化鈦工廠因此而減產、停產。目前，國內遼寧、河北、河南、湖北等主要四氯化鈦產區均有企業因為環保因素采取減產、停產措施的企業。而在未來較長一段時間內，這種情況難以從根本上得到改善。9月份河北將迎來新一輪環保督查，屆時河北地區的企業或受到影響而進一步降低產量，甚至可能出現完全停產的現象。10月份遼寧地區也將再度進行更高級別的環保督查，這將導致遼寧地區幾家四氯化鈦企業繼續處于停產狀態。
若要擺脫四氯化鈦供應的瓶頸問題，需要海綿鈦企業具備全流程生產供應。而目前具備增產能力的只有遵義鈦業一家，而其他具備全流程工藝的海綿鈦企業已經釋放其產能，無法進一步提高產量。而遵義鈦業啟動全流程裝置需要3個月左右的時間進行設備檢修。此外，云南新立因為處于內部調整階段，短期內沒有復產計劃。因此，在四氯化鈦供應瓶頸解決之前，只有遵義鈦業在3個月后可以增加其產量，這就意味著，在近期國內海綿鈦產量仍將因原料供應緊張而受限，對海綿鈦價格是利好因素。
今年鈦白市場“金九銀十”成色或不如以往
隨著暑期的結束，國內市場即將迎來“金九銀十”的傳統旺季。在與國內鈦白粉企業的交流過程中，筆者發現一些企業認為后期市場提振程度不明朗，對即將到來的旺季持觀望態度。
約6成業內人士認為，由于部分下游企業關停，且部分地區在9月份將迎來新一輪環保督查，今年9、10月份的市場需求或不如往年那樣會出現明顯的提升。受此影響，今年的“金九銀十”對鈦白粉市場價格的拉漲作用可能較為微弱。近半數企業認為，9、10月份鈦白粉價格或難以有實質性的提振；另有約三成鈦白粉企業認為未來鈦白粉價格不會像往年大漲，或許會小幅上行。但也有部分企業表示當前銷售情況已經好轉，下游客戶的需求開始恢復，在4季度下游需求或許會加速回升，最終全年需求依然保持增長。
筆者認為，9、10月旺季正好遇到新一輪環保督查，其對市場的影響仍需觀察。而國際上貿易戰的態勢如何發展也尚未可知，這些不確定因素可能對未來市場帶來不可預估的影響。綜合來看，中國市場發展的態勢明顯好于國際市場，中國企業的競爭力也在不斷增加。在產品質量不斷提高的情況下，國內企業依然可以控制成本，保持價格優勢，部分企業已經可以通過增加國際市場份額來轉移國內市場銷售壓力。未來旺季中鈦白粉價格或許會小幅提振，但受宏觀形勢影響，往年價格大漲的情形將難以再現。
